svyat.com
Свят.ком – полезно, здраве, забавни и научни публикации
Доход от облигациите

Лихвата, която носи облигацията, е само един от компонентите, формиращи печалбата на облигационера. В повечето случаи той разчита на разлика в негова полза от цената, платена за облигацията, и нейната борсова стойност, по която той може да я продаде.

Лихвата на облигацията (когато тя е на книжен носител) се изплаща – обикновено шестмесечно или годишно – срещу отрязване на съответен купон, прикрепен към тялото (мантията) на облигацията. Пазарната…

Read More

Облигацията като ценна книга

Облигациите ат л. са доходоносни дългови ценни книжа, които се издават от правителствени финансови органи, от органи на местната власт и от крупни корпорации. С тях се оформят финансовите отношения между посочените емитенти и отпускащите заеми инвеститори. В този случай инвеститори са главно частни лица -спестители, обществени организации, различни видове фондове и търговски банки в дълга позиция (с превишение на ресурсите над пласментите), които на първичния капиталов пазар купуват…

Read More

Превръщане на облигациите в акции

Превръщане на облигациите в акции – ОС на акционерите може да реши да бъдат издадени облигации, които да се превръщат в акции. Редът за превръщането на облигации в акции се определя в решението на ОС за издаване на облигациите. Недопустимо е такъв вид облигации да се издават от дружества, в които участието на държавата е повече от 50% от капитала. Акционерите могат да записват такива…

Read More

Портфейлен анализ и изграждане на портфейл от облигации

1. Особености на облигациите като инвестиционен носител – най-важната особеност е фиксираността на доходите, която осигурява облигацията. При облигациите инвеститорът се интересува от относителната стойност на получаваните доходи. Основните характеристики, които го интересуват са: възвращаемост, рискованост и ликвидност.
2. Измерване на възвращаемостта на облигациите – възвращаемостта на облигациите обикновено се приема за лесно уловима, но в действителност се използват зависимостите на сложно олихвяване и дисконтиране и…

Read More

Измерване на риска на облигациите и дюрация

Измерване на риска на облигациите – проявлението на инвестиционния риск при облигациите следва да се търси в следните направления:
– риск, породен от промяната на пазарния лихвен процент
– риск, породен от неплатежоспособността на длъжника
– риск, породен от обратното изкупуване на облигациите.

Дюрация – през 1938 година  Frederic Macanley разработва концепцията за дюрацията. Дюрацията представлява претеглените с паричните приходи номера на годините, в които се получават парични потоци…

Read More

Допълнителни аспекти на издаването и инвестирането във варанти и конвертируеми облигации

– рейтингът на облигациите на фирмите издаващи варанти е по-нисък от този на останалите
– тенденция е използването на конвертируемите ценни книжа от по-малките фирми с по-висок растеж над 4 % и по-голям финансов лост
– конвертируемите облигации са вторични и необезпечени
– конверсионните ценни книжа играят важна роля за намаляване на разходите за разрешаване на конфликти между притежателите на акции и облигации.

Read More

Характеристика на варантите

Характеристика на варантите – варантите са ценни книжа които дават на притежателя им право да купи обикновени акции от фирмата по определена цена за определен период от време. За тях е характерно:
– варантите са защитени от раздробяване на акции
– те се приемат като придатъци на акционерен капитал
– те се издават също и с публично пласирани облигации и нови емисии на обикновени акции
– когато се издават…

Read More

Привилегировани акции

Те също удостоверяват със собственост в една фирма, но притежават някои характеристики характерни за дълговите ЦК. Претенциите на този вид акционери имат предимство пред претенциите на големите акционери по отношение на текущия доход, дивидента се изплаща на всички задължително и лихви дължими към този период по отношение на претенциите по случай ликвидацията на фирмата, се разпростират до номинална стойност на привилегированата акция. Характерно за тях…

Read More

Финансово спестяване и емисия на дългосрочни ценни книжа

Има два момента:

  1. Особености на дългосрочното търсене на пари. Парични потоци свързани с търсенето на дългосрочни капитали се формират от:

Емисия и продажба на фирмени ЦК. Различават се:

–          емисия и продажба на акции;

–          емисия и продажба на фирмени облигации;

–          директно сключване на дългосрочни заеми по линията на банкови кредити

Емисия и продажба на държавни облигации. Тук…

Read More