svyat.com
Свят.ком – полезно, здраве, забавни и научни публикации
Модел „Свищов“ за селекция на пакет от акции

Модел „Свищов“ за селекция на пакет от акции – моделът съчетава теорията на Марковиц и САРМ. Идеята е ако възвращаемостта от една акция е:
формула 7
ri = rf + (rm – rf).b + Ei
то инвеститора не може да въздейства върху систематичния риск
ri = rf + (rm – rf).b
а само върху несистематичния риск (Еi)
Етапи на модела:
– избор на желаната величина на коефициента „бета“ за бъдещия портфейл
– съставяне на всички…

Read More

Теорема за прерастване на инвестиционните решения във финансови решения

Теоремата е разработена от Тобик с нея се цели да се отстранят някои несъвършенства на модела на Марковиц, а от друга страна е предпоставка за възникването на модела САМР. Началото на теоремата започва с понятието „безрисков актив“. Неговата норма на възвращаемост е сигурна величина, така че рискът измерван чрез дисперсията е равна на нула, защото:

rf2 = ?(rfi – rf)2  /n
Ако даден инвеститор вложи част от богатството в…

Read More

Теория на Марковиц

Същността й се състои в схващането, че богатството не трябва да се разпределя в максимален брой инвестиционни носители, а само в определени такива. Следователно измерител на рисковаността на един портфейл не може да бъде само средното аритметично претеглено стандартно отклонение или дисперсията на отделните активи, а е необходим и допълнителен показател – ковариацията – именно тя е проноса на Марковиц.
rp = ?wi.ri
dp2 = ?wi2.di2 +…

Read More